What's the future of the purchasing power of the dollar?...

"What's the future of the purchasing power of the dollar? That's a question I can answer. The future purchasing power of the dollar is zero, nada, niente, zip.

Under the current system with a central bank creating and controlling our money, you are guaranteed to lose purchasing power two different ways -- via taxes and via inflation. The central bank system is the greatest scam ever perpetrated on an ignorant public. The eternal enemy of every central bank is -- gold.

...τάδε έφη Richard Russell σε χθεσινό του μήνυμα.

Δεν χρειάζεται δα και πολλή οικονομολογική εμβάθυνση για να διαπιστώσει κανείς του λόγου το αληθές.
Αυτό όμως που δεν είναι εύκολα αναγνωρίσιμο και (κυριολεκτικά) εκμεταλλεύσιμο είναι το γεγονός ότι όταν οι τιμές ενός πολυτίμου μετάλλου κινούνται προς μια κατεύθυνση -π.χ. ανοδικά- κατά ένα ποσοστό x% τότε οι μετοχές των μεταλλευτικών εταιριών συνήθως θα κινηθούν αντίστοιχα κατά ποσοστό 3x%. Αυτό αποκαλείται μόχλευση (leverage).

Ποιά η πρακτική του σημασία;

Σε περιόδους μακροχρόνιας κυκλικής ανόδου (Bull Market) στην αγορά των πολύτιμων μετάλλων -οι οποίες έχουν διαρκεια συνήθως 5 με 10 χρόνια- μπορεί κανείς να τοποθετηθεί σε μερικές αξιόπιστες καλές μετοχές μεταλλευτικών εταιριών (mining shares) και να επωφεληθεί τρείς φορές περισσότερο από την άνοδο της τιμής του αντίστοιχου μετάλλου.

Η εξήγηση είναι απλή. Μία εταιρία εξόρυξης και παραγωγής π.χ. χρυσού, έχει ένα συγκεκριμένο κόστος παραγωγής. Έστω $350 ανά ουγγιά χρυσού. Τούτο σημαίνει ότι όταν η τιμή του χρυσού είναι κάτω από τα $350/oz τότε η εταιρία είτε σταματά την παραγωγή είτε παράγει (για να μην κλείσει) με ζημία -για ένα μικρό χρονικό διάστημα.

Εάν όμως ο χρυσός (και τα άλλα πολύτιμα μέταλλα) είναι σε μακρόχρονη αυξητική ζήτηση ("Bull Market") τότε κάθε δολλάριο επί πλέον στην πάνω από τα $350/oz τιμή του μετάλλου είναι καθαρό κέρδος για την εταιρία.
Στη περίπτωση λοιπόν αυτή, μία άνοδος της τιμής του χρυσού από τα $380 στα $494 ανά ουγγιά αντιπροσωπεύει αύξηση 30% περίπου στην αγορά του μετάλλου.
Γιά την εταιρία όμως σημαίναι άυξηση κερδών από τα $30/oz στα $114/oz, δηλαδή αύξηση κερδών κατά κοντά 300%!

Αυτό λέγεται μόχλευση.

Και αυτός είναι και ο λόγος που ένα σωστά δομημένο χαρτοφυλάκιο πρέπει να περιέχει -πέραν ενός βασικού ποσοστού (core position) σε φυσικό μέταλλο (χρυσό, άργυρο, πλατίνα, παλλάδιο κλπ)- ένα καλό μερίδιο σε mining shares.


....αλλά θα επανέλθω.